[경제]미국 증권, 주가지수: 인플레이션 우려로 인한 주식 시장 하락-21.07.14

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미국 증시는 투자자들이 기업 실적을 주시하면서 사상 최고치였던 S&P 500지수가 화요일 역행하며 하락세로 돌아섰습니다. 인플레이션 또한 다시 초점이 맞춰졌고 새로운 자료에 따르면 소비자 물가는 6월의 2008년 이후 가장 많이 올랐습니다.

S&P 500 지수는 하루 만에 최고치를 기록했다가 하락세로 돌아섰다. 다우와 나스닥 지수도 하락했습니다. 

화요일 아침 소비자물가 상승률에 대한 예상보다 더 뜨거운 랠리가 있은 후 이러한 호황은 찾아왔습니다. 노동부의 6월 소비자물가지수는 전달에 비해 0.9% 상승하여 5월의 0.6% 상승에서 예상외로 가속되었습니다. 지난해 CPI는 5.4% 상승했으며 예상 상승률인 4.9%를 넘어 2008년 이후 가장 빠른 속도로 상승했습니다. 그리고 더욱 변동성이 심한 식품과 에너지 가격을 제외하면, CPI는 지난 달보다 6월에 4.5퍼센트 상승했는데, 이는 작년 유행병 유행으로 가격이 반등하면서 1991년 이후 가장 큰 폭의 상승을 기록했습니다.

한편 화요일 아침 소득은 엇갈렸습니다. 펩시의 주가는 이 거대 식음료 회사가 강력한 수익률을 달성하고 한 해 동안의 전망을 높인 후 장 초반 상승했습니다. 한편 JP모건체이스(JPM)는 예상보다 낮은 고정매출과 거래수익, 순이자이익 관리 등으로 인해 전체 조정주당이익과 기대이상을 무색하게 만드는 등 혼조세를 보였습니다. 

FactSet 데이터에 따르면 S&P 500의 총 수익은 2분기에 64% 증가할 것으로 예상되며 이는 2009년 4분기 이후 가장 빠른 증가율입니다. 은행 수익은 특히 4월부터 6월까지의 재개장과 사상 최고 수준의 주식시장 거래로 강세를 보일 것으로 예상됩니다. 

하반기 성장 속도는 초기 재개장 후 감속 가능성을 고려할 때 회사 지침에서 면밀히 관찰될 것입니다. 그리고 투입비용이 증가하고 노동력 부족이 여전히 경제를 짓누르고 인플레이션을 증가시키고 있는 가운데, 산업 전반에 걸친 이윤 또한 밀접하게 초점을 맞출 것으로 보입니다. 

코트니 도밍게즈 캐피털 매니지먼트의 선임 재산 고문은 야후 파이낸스에 "이러한 아이디어가 나타나고 인플레이션이 상승한다면 이는 실제로 은행에 매우 좋은 일"이라고 말했습니다. "이렇게 하면 금리가 오르거나 가격책정 능력이 어느 정도만 있는 기업들이 소비자들을 위해 비용을 효과적으로 조달할 수 있고 앞으로도 계속 그 돈을 벌 수 있을 것이라는 점에서 앞으로 나아갈 수 있는 정말 좋은 방법이 될 수 있을 것 같습니다."라고 말했습니다

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오후 4시 2분 ET: 주식은 인플레이션 불안이 상승하면서 기록적인 수준에서 하락하여 하락세로 마감
오후 4시 2분 현재 시장에서의 주요 움직임은 다음과 같습니다

• S&P 500 (^GSPC): -15.35 (-0.35%) ~ 4,369.28
• 다우(^DJI): -106.93(-0.31%) ~ 34,889.25
• 나스닥 (^IX)IC): -55.59(-0.38%) ~ 14,677.65
• 원유(CL=F): +$1.21(+1.63%) ~ $75.31
• 골드(GC=F): 온스당 +$1.80(+0.10%) ~ $1807.70
• 10년 만기 재무부(^TNX): 1.4150%의 +5.2 bps를 산출합니다.

오후 1시 23분 ET: 주식거래 혼조, S&P 500 마이너스 전환

S&P 500이 이전의 기록적인 상승폭을 지우고 마이너스로 돌아선 가운데 화요일 오후에도 파죽지세로 돌아섰습니다. 정보 기술, 소비자 주식 및 통신 서비스 부문은 광범위한 지수 하락에도 불구하고 우수한 실적을 보인 반면 금융, 부동산 및 소재 부문은 뒤처졌습니다. 

다우지수에서는 보잉과 JP모건 체이스가 뒤처져 월요일 강한 상승세를 보인 후 후 후자 주식이 하락세로 돌아섰습니다. 애플과 마이크로소프트는 성장과 기술주 입찰이 더 높았기 때문에 최고의 실적을 낸 두 회사였습니다. 

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오전 11시 15분. ET: 주식 시장을 떠받치고 있는 세 가지 요인: MKM 파트너

 

한 전문가에 따르면 시장이 기록적인 수준에 있는 가운데 주식 거래자들은 2/4분기의 기업 이익 성장률에 관한 좋은 뉴스의 상당 부분 가격을 이미 책정했다고 합니다. 

"이러한 수익 주기는 놀랍고, 역사적이며, 전례가 없는 것이었습니다. 그러나 그것은 또한 크게 우리 뒤에 있고 주식시장은 그것을 반영한다. MKM 파트너스의 수석 이코노미스트인 Michael Darda는 야후 파이낸스에 "우리는 지난 1년 동안 주식 가격 상승과 거의 비슷한 호황을 누려왔습니다."라고 말했습니다. "따라서 앞으로 논의될 내용은 무엇이 주가를 떠받치고 있는가 하는 것입니다. 수익 스토리는 확실히 높은 유동성과 낮은 할인율이다. 따라서 앞으로 시장에 미칠 위협은 이 세 다리 중 하나가 결국 쫓겨나게 된다는 것입니다." 

"저는 상당히 높은 평가를 받고 있는 최근 성과를 내고 있는 분야들에 대해 경고하고 싶습니다 – 현재로서는 엄청나게 위험한 분야입니다,"라고 그는 덧붙였습니다. 

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오전 10시 32분. ET: '최고 수준의 성장이 아니라 최대 성장률에 직면하고 있습니다.'

 

대규모 재개장 이후 투자자들이 직면하고 있는 가장 큰 의문 중 하나는 얼마나 빨리 경제 및 기업 이익 증가율을 낮출 것인가 하는 것입니다. 성장은 계속될 예정이지만, 이러한 확장 속도에 있어서 일보 후퇴는 불가피하다고 합니다. 

슈왑 금융 리서치 센터 수석 투자 전략가인 리즈 앤 손더스는 야후 파이낸스에 "수준 면에서 최고 성장이 아닌 최고 성장률에 직면하고 있다고 생각한다"고 말했습니다. "그리고 이는 작년 2/4분기의 기본 효과일 뿐입니다. Refinitive 기대치가 현재 70%에 육박하는 S&P의 2분기 실적 성장률을 감안할 때 기업의 수익성과 높은 상관관계가 있는 CEO 신뢰도 이와 관련이 있다고 생각합니다. 하지만 절정에 이를 가능성이 큽니다." 라고 말했습니다.

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오전 10시 23분. ET: S&P 500 지수는 2020년 3월 최저치보다 두 배 이상 상승했습니다. 

 

이번 주 S&P 500 지수는 2020년 3월 23일 대비 2,191.86포인트나 상승하면서 큰 획을 그었습니다. 월요일 사상 최고치였던 4,386.68로, 지수는 그 최저치에서 두 배로 올랐습니다. S&P 500지수 역시 연중 약 16.7% 상승했으며, 화요일에는 이 수준을 더하여 최고치를 경신했습니다.

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오전 9시 30분. ET: 예상보다 높은 인플레이션 인쇄 후 주가는 기록적인 수준에서 하락

화요일 개장 종가 이후 시장이 거래 현황

• S&P 500 (^GSPC): -6.87 (-0.16%) ~ 4,377.76
• 다우(^DJI): -28.48(-0.08%) ~ 34,967.70
• 나스닥 (^IX)IC): -20.01(-0.14%) ~ 14,709.58
• 원유(CL=F): +0.09달러(+0.12%) ~ 74.19달러
• 골드(GC=F): 온스당 +$2.70(+0.15%) ~ $1,808.60
• 10년 만기 재무부(^TNX): -0.4bps로 1.358% 수익 달성

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오전 8시 33분 ET: 6월 핵심 소비자 물가가 예상치를 뛰어넘어 30년 만에 가장 많이 상승

 

노동부의 6월 소비자 물가지수는 지난 달과 지난해에 걸쳐 예상보다 빠른 속도로 상승했으며, 대유행 기간 동안 계속되는 공급망의 혼란과 노동력 부족으로 인해 물가 상승이 악화되었다. 

블룸버그 자료에 따르면 6월 소비자 물가는 5월에 비해 0.9% 상승했으며 이는 5월에 월 0.6% 상승했던 것에서 가속화된 것이며 경제 전문가들이 예상한 월별 상승률 0.5%보다 빠르게 상승했습니다. 지난해 CPI는 예상 4.9% 상승에 비해 5.4% 상승해 2008년 이후 최대 상승률을 기록했습니다.

CPI 상승의 상당 부분은 중고차 가격이 더 오르면서 이루어졌으며, 6월에 10.5% 상승하여 전체 상승의 1/3 이상을 차지했습니다. 식품 및 에너지 가격을 추적하는 지수 또한 각각 0.8%와 1.5% 상승하였습니다. 

식품과 에너지 가격을 제외한 핵심 소비자 물가지수 역시 6월 지난해보다 4.5% 올라 4.0% 인상률을 웃돌았고 이 수치는 1991년 이후 가장 빠른 상승을 기록했습니다.

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오전 7시 42분. ET: 골드만 삭스는 투자 은행, 자산 관리에 힘입어 2분기 기대 이상의 실적을 달성

골드만삭스(GS)는 동종 대형 은행인 JP모건 체이스의 실적을 반영한 결과를 발표하면서 상위 및 하위 수익에서 전반적으로 합의된 추정치를 앞질렀지만 거래 결과에 대한 기대는 빗나갔습니다.

블룸버그의 합의 자료에 따르면 은행의 순이익 153억 9천만 달러는 작년보다 16% 성장했으며 추정치인 124억 3천만 달러를 상회했습니다. 주당 수익 15.02달러도 예상치인 10.15달러를 훨씬 웃돌았습니다. 은행의 핵심 대출 사업에서 파생된 순이자 수입은 작년보다 73% 증가한 16억 3천만 달러를 기록했습니다.

헤드라인 결과 이면에는 일부 비즈니스 부문의 실적이 저조했습니다. 전체 거래 수익은 39억 달러로 32% 감소하여 50억 2천만 달러로 예상치를 놓쳤습니다. 고정 수입 무역 수입이 감소를 이끌었으며, 이는 지난해에 비해 45% 감소한 23억 2천만 달러에 달합니다.

 

주식매출과 거래수익도 지난해에 비해 12% 감소한 25억 8천만 달러를 기록했지만 이는 추정치를 상회했습니다. 투자 은행 수익은 올해 초 IPO 기간 중 26% 증가한 34억 5천만 달러로 강세를 보였습니다. 그리고 소비자 및 자산 관리 매출은 2/4분기에 17억 5천만 달러로 작년보다 28% 증가했습니다.

CEO David Solomon은 성명에서 "2분기 실적과 상반기의 기록적인 매출은 고객 프랜차이즈의 강점과 전략적 우선 순위에 대한 지속적인 발전을 보여줍니다."라고 말했습니다. "경제 회복이 진행되는 동안에도 고객과 지역사회는 여전히 대유행을 극복하는 데 어려움을 겪고 있습니다. 하지만 변함없이 변화하는 시장 환경을 헤쳐 나가는 데 도움을 주기 위해 끊임없이 노력해 온 우리 직원들의 헌신과 회복력이 자랑스럽습니다.

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화요일 오전 7시 20분 동부 표준시: JP모건 체이스는 2분기 실적 발표  

 

JP모건 체이스는 화요일 오전 예상치를 상회하는 전체 분기 매출과 수익을 기록하면서 은행 수익의 상승세로 출발했지만 주요 비즈니스 부문은 예상치를 약간 밑돌았습니다. 그럼에도 제이미 다이먼 CEO는 경기전망이 개선되면서 소비자와 도매대차대조표가 예외적으로 강세를 보이고 있다며 경기회복에 긍정적인 어조를 보였습니다.

블룸버그의 합의 자료에 따르면 미국 최대 은행 자산별 주당 수익은 3.78달러로 추정치인 3.15달러를 상회했습니다. 마찬가지로 314억 달러의 조정된 수입은 예상했던 30억 6천만 달러보다 더 좋았습니다. 

이 회사의 수익성이 좋은 고정 수입 판매와 거래 수익은 작년보다 44% 감소한 41억 2천만 달러로 예상치를 약간 밑돌았습니다. 주식 매매와 거래 수익은 작년보다 13% 증가하여 26억 9천만 달러를 상회하는 것으로 추정되지만, 분기 중 사상 최고치를 기록한 시장 반등으로 인해 실적이 증대되었습니다. 또한 순이익 128억 5천만 달러도 8% 감소했으며 예상치도 빗나갔습니다.

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오후 6시 5분. ET 월요일: 주식선물이 사상 최고치를 맴돔

• S&P 500 선물(ES=F): 4,376.50, 변경되지 않음 
• 다우선물(YM=F): 34,887.00, +12포인트(+0.03%)
• 나스닥 선물(NQ=F): 14,877.5, +8.25포인트(+0.06%)